"Норникель" привлечет для выкупа акций $2,25 млрд?

      «Норникель» напугал инвесторов неожиданным и нелогичным предложением: выпустить конвертируемые евробонды для финансирования buy-back. Впрочем, реализовать эту затею будет достаточно сложно, ведь UC Rusal, чья доля рискует быть размытой, может очень легко заблокировать эту инициативу, пишет РБК daily.
      «Норильский никель» планирует выпустить конвертируемые в акции евробонды на $2,25 млрд для финансирования buy-back, сообщил в пятницу глава компании Владимир Стржалковский.
      Процедура выкупа может начаться в конце сентября или начале октября и должна завершиться до декабря этого года. На прошлой неделе совет директоров ГМК утвердил цену обратного выкупа акций — $306 за штуку, общие затраты на buy-back - до $4,5 млрд, чего достаточно для выкупа до 7,71% акций. 
      Сама идея привлечения средств на buy-back за счет выпуска евробондов вызывает у экспертов «некоторые вопросы». «Ранее компания заявляла, что располагает собственными средствами $4,5 млрд для выкупа акций. Но раз на то пошло, просто облигации были бы уместнее. Конвертируемые евробонды обычно используются компаниями с большой долговой нагрузкой», — комментирует Кирилл Чуйко из UBS.
      Конвертируемые облигации, в зависимости от дюрации и цены исполнения, заменят акции, а их выпуск может негативно повлиять на полностью размытый акционерный капитал. "Норникель" может использовать для конвертации свои квази-казначейские акции (9.3%). Также, если в выпуске конвертируемых облигаций примет участие "Интеррос", это может стать способом ужесточения контроля над "Норникелем" без увеличения своей доли, считают аналитики Альфа-Банка, пишет "Финам". 
      В Rusal (владеет 25% акций «Норникеля») уже заявили, что, если вопрос о выпуске конвертируемых облигаций будет вынесен на совет директоров ГМК, представители алюминиевой компании будут голосовать «против». Rusal с самого начала выступает против очередного обратного выкупа акций «Норникеля». Кроме того, «привлечение заемных средств в столь крупном размере не под нужды инвестиций в развитие и модернизацию самой ГМК, а на проведение обратного выкупа просто вредит «Норникелю» и понижает его капитализацию», заявили в Rusal.
      При этом выпустить евробонды без согласия Rusal «Норникель» просто не сможет. Согласно уставу ГМК решение о выпуске конвертируемых бумаг, если объем будущей допэмиссии не превышает 25% акционерного капитала, относится к компетенции совета директоров. «А согласно законодательству решение о размещении бумаг, конвертируемых в акции, должно приниматься единогласно всеми членами совета директоров», — напоминает юрист компании «Юков, Хренов и партнеры» Дмитрий Лобачев.
      Инвесторы отреагировали на новость о бондах негативно. В пятницу за три часа (после заявления Владимира Стржалковского и до закрытия биржи) котировки «Норникеля» на ММВБ упали на 3%. Всего по сравнению с ценой закрытия четверга бумаги подешевели более чем на 6%.

Источник: MetalTorg.Ru

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении