«Финам» снижает цену, но рекомендует покупать акции «Северстали»

      ИК «Финам» понизила свою оценку акций ОАО «Северсталь» с $15 до $14,3 за штуку, сохранив рекомендацию «покупать» эти ценные бумаги. Аналитики инвестиционной компании отмечают, что «Северсталь» является одним из первых кандидатов на проведение сделок по слияниям и поглощениям, а рост внутреннего потребления стали позволяет рассчитывать на рост доходов производителя.
      «Северсталь» является вертикально-интегрированной металлургической компанией, ее ключевые активы – Череповецкий металлургический завод, Ижорский трубный завод, американская компания Severstal North America, итальянская компания Lucchini. В настоящее время совокупные производственные мощности группы составляют порядка 17 млн т стали в год, из них около 70% приходится на российские предприятия. 90% акций «Северстали» контролирует Алексей Мордашов.
      «Северсталь» не оставила своих планов стать крупнейшей сталелитейной компанией мира. После неудачной попытки объединения с Arcelor она сосредоточилась на консолидации горнодобывающих активов, осуществила перевод на баланс компании своего итальянского актива Lucchini, что увеличило стоимость компании. Структуризацию бизнеса, повышение ликвидности бумаг вследствие проведения IPO можно рассматривать как шаги компании к новым сделкам. Корпоративное управление «Северстали» по-прежнему вызывает вопросы, но над его качеством, похоже, менеджмент готов работать, дабы повысить привлекательность компании в глазах инвесторов», – отмечает аналитик ИК «Финам» Наталья Кочешкова.
      В исследовании отмечается, что в 2007 г. на мировом рынке стали ожидается относительная стабильность, которая будет поддержана ростом мирового ВВП. Увеличение потребления металлопродукции будет идти в первую очередь за счет стран с высокими темпами роста и низкими производственными издержками, к которым относятся Китай, Индия, Бразилия и Россия.
      Согласно прогнозам аналитиков «Финама», цены на черные металлы будут постепенно снижаться, однако останутся на уровнях выше среднеисторических значений, наблюдавшихся до бурного роста цен в 2004 г.
      В ситуации коррекции мировых цен на сталь российские производители выигрывают за счет расширения внутреннего потребления, где наблюдается более высокий уровень цен по сравнению с мировым рынком, что делает отечественный рынок приоритетным направлением продаж металлургов. Вертикальная интеграция способствует снижению чувствительности российских производителей к изменению цен на сырье, однако в то же время способствует росту издержек, что снижает их прибыльность.

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении