«Тройка Диалог» рекомендует покукпать ADR Evraz

       «Приступая к анализу деятельности «Евраза», мы оцениваем целевую стоимость компании в $27 за ГДР и рекомендуем «покупать» ее акции. По коэффициентам «цена/прибыль» за 2006 год акции компании представляются недооцененными и с начала года уступают бумагам конкурентов – Северстали и Новолипецкого МК – по темпам роста. Во главе «Евраза» стоит эффективная команда управленцев, имеющая немалый опыт восстановления рентабельности убыточных компаний и создания мощных промышленных холдингов на основе разрозненных и в прошлом неэффективных компаний.
      «Евраз» осуществляет логичную и последовательную стратегию развития, направленную на достижение высокого уровня рентабельности за счет вертикальной интеграции, слияний и поглощений, способствующих увеличению стоимости, а также экспансии на привлекательные рынки. Компания занимает доминирующее положение на российском рынке конструкционной стали, является единственным поставщиком рельсов «Российским железным дорогам» и крупнейшим в мире производителем первичного ванадиевого сырья с рыночной долей около 30%. Уже сейчас компания принадлежит к числу наиболее рентабельных производителей сталелитейной продукции в мире и обладает значительными возможностями дальнейшего повышения рентабельности путем капиталовложений в модернизацию производственных мощностей и изменения ассортимента в пользу продукции с более высокой добавленной стоимостью.
      По итогам текущего года мы ожидаем увеличения EBITDA компании на 19%, а чистой прибыли – на 31% в результате улучшения конъюнктуры рынка стали и ряда значительных приобретений в конце 2005 года. «Евраз» инвестировал средства в приобретение двух крупных компаний, добывающих коксующийся уголь. Одна из них, шахта «Распадская», в течение этого года планирует провести первичное размещение акций, благодаря чему рынок сможет оценить размер этих инвестиций. Со своей стороны, мы оцениваем их приблизительно в $1 млрд», — сообщает аналитик ИК «Тройка Диалог» Сергей Донской.

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении