ММК рекомендуется покупать

      Аналитик «Брокерского дома Открытие» Кривохижин Сергей на сайте finam.ru комментирует текущую ситтуацию в черной металлургии, отмечая успехи ММК. 
      Магнитогорский металлургический комбинат в январе-июле 2006 г. увеличил по сравнению с аналогичным периодом 2005 г. Выпуск товарной металлопродукции на 11,1% до 6,35 млн тонн. Производство проката выросло на 10,9% до 6,46 млн тонн, стали - на 8,9% до 6,99 млн тонн, чугуна - на 6,4% до 5,76 млн тонн, агломерата - на 9,5% до 6,38 млн тонн, кокса - на 2,5% до 3,25 млн тонн. Экспортная доля в отгрузке металлопродукции ММК за 7 месяцев 2006 г. составила 51,6%. Выпуск товарной металлопродукции в июле составил 971,6 тыс. тонн. На ММК было выпущено 125,1 тыс. тонн готовой руды, 930 тыс. тонн агломерата, 473 тыс. тонн кокса, 836,5 тыс. тонн чугуна, 1071 тыс. тонн стали, 980,8 тыс. тонн проката. Доля экспорта в структуре отгрузки металлопродукции ММК в июле 2006 г. составила 41,4%, что ниже, чем в предыдущие месяцы. ММК отмечает, что «весомую лепту внесли и новые агрегаты», запущенные в середине июля.
      Отставание от конкурентов сокращается
      Несмотря на рост производственных показателей, финансовые результаты Магнитки, показавшие снижение в I полугодии 2006 г. По сравнению с аналогичным периодом 2005 г., пока не высоки. Объясняется это, на наш взгляд, вялой конъюнктурой на рынке стали в первые месяцы текущего года при росте цен на сырьё.
      Последний момент традиционно актуален для Магнитки ввиду отсутствия собственных железорудных активов. В связи с этим даже рост производственных показателей по итогам 6 месяцев оказался ниже, чем у основных конкурентов – НЛМК и Северстали. Однако по итогам 7 месяцев ММК сократил отставание от компании Алексея Мордашова по темпам роста выплавки стали (8,9% и 13,7% за 7 месяцев против 8% и 19% за 6 месяцев), а по производству проката и вовсе опередил её (10,9% у ММК и 7,2% у Северстали за 7 месяцев). НЛМК пока не представлял производственные результаты за 7 месяцев текущего года.
      II полугодие обещает успех
      Мы полагаем, что II полугодие 2006 г. окажется более успешным для ММК как в производственном, так и в финансовом плане. Это подтверждают и более успешные данные отчётности за II квартал текущего года по сравнению с I кварталом. Прежде всего, это связано с позитивными тенденциями на мировом рынке металлопродукции, цены и спрос на которую ощутимо выросли в последние месяцы. В этой связи мы ожидаем рост финансовых показателей Магнитки по итогам 2006 г. по выручке на 7%, EBITDA – на 16%, чистой прибыли – на 24%. В то же время мы не отрицаем возможности превышения компанией наших прогнозов.
      Мы считаем справедливой ценой акции ММК $0,93 и рекомендуем ПОКУПАТЬ бумаги компании. Компания сейчас существенно недооценена в сравнении с аналогами. На наш взгляд, Магнитка по итогам года покажет неплохие финансовые и производственные результаты, что также говорит в пользу роста бумаг комбината.

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении