Газпромбанк оценил ММК в $9,9 млрд

      Аналитики Газпромбанка оценили справедливую стоимость ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) в преддверии размещения 2% акций компании на российских биржах. По методу дисконтированных денежных потоков справедливая стоимость ММК по состоянию на конец 2006 года оценена в $9,879 млрд.       
      Оценка ММК по методу компаний-аналогов составляет $8,389 млрд.      
      Газпромбанк, наряду с инвесткомпанией «Ренессанс Капитал», является ведущим организатором размещения акций ММК. Глобальным координатором сделки выступает Расчетно-фондовый центр (РФЦ). ММК планирует разместить свои акции 4 июля. Бумаги ММК недавно были включены в котировальные списки «Б» бирж ММВБ и РТС.      
      По итогам торгов в РТС на 30 июня капитализация ММК составляет $7,76 млрд. Исходя из текущих котировок акций, ММК, разместив 2%, сможет привлечь около $155 млн.      
      ММК — крупнейший металлургический комбинат в РФ. Выручка ММК по US GAAP в 2005 году увеличилась на 11% — до $5,38 млрд, чистая прибыль сократилась на 23% — до $947 млн. EBITDA оставила $1,5 млрд, EBITDA margin упала до 28% с 36%.      
      В 2006 году Газпромбанк прогнозирует выручку ММК на уровне $5,535 млрд, в 2007 году — $6,113 млрд. Затем банк ожидает постепенного снижения доходов ММК: в 2008 году — до $6,099 млрд, в 2009 году — до $5,971 млрд, в 2010 году — до $5,444 млрд. В 2011 году выручка, по прогнозам, возрастет до $5,519 млрд.      
      Сходную динамику аналитики Газпромбанка ожидают по EBITDA, EBITDA margin и чистой прибыли. По их прогнозам, эти показатели в 2006 году возрастут до, соответственно, $1,749 млрд, 32% и $1,207 млрд. Высшей точки EBITDA и чистая прибыль ($1,905 млрд и $1,345 млрд соответственно) должны достигнуть в 2008 году, после чего начнется их плавное снижение, а в 2011 году возобновится рост. Как ожидает Газпромбанк, в 2011 году EBITDA ММК составит $1,34 млрд, EBITDA margin — 24%, чистая прибыль — $981 млн.      
      42,27% акций ММК находится в доверительном управлении ООО «Меком», 20,78% — ИК «РФЦ». 33,93% акций ММК принадлежит Deutsche Bаnk через U.F.G.I.S. Structured Holdings Ltd., сообщается в материалах металлургической компании. Участники рынка считают, что ММК контролирует менеджмент компании во главе с председателем Совета директоров Виктором Рашниковым.
      

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении