Fitch подтвердило рейтинг Evraz Group на уровне «BB-»

       Fitch Ratings 20 июня подтвердило рейтинги Evraz Group SA, Люксембург (далее – «EG»): рейтинг дефолта эмитента («РДЭ») и приоритетный необеспеченный рейтинг – на уровне «BB-» (BB минус), а краткосрочный рейтинг – на уровне «B». Данное рейтинговое действие последовало за заявлением о том, что компания, связанная с Романом Абрамовичем, заключила соглашение о приобретении пакета акций группы в размере около 41,34 %. Также агентство подтвердило РДЭ Mastercroft Limited на уровне «BB-», а краткосрочный рейтинг – на уровне «B», (Mastercroft Limited – основная операционная холдинговая компания в EG). Также подтвержден приоритетный необеспеченный рейтинг Evraz Securities SA (далее – «ES»), на уровне «BB-». Облигации ES не имеют гарантии от EG, однако гарантированы Mastercroft  и основными операционными дочерними компаниями.       
      Fitch полагает, что приобретение пакета акций Абрамовичем может свидетельствовать о том, что стратегия EG будет нацелена на более значительный рост за счет приобретений.  Несмотря на то, что указанные рейтинги были подтверждены на текущих уровнях, Fitch отмечает, что на них по-прежнему могут повлиять событийные риски в связи с потенциальными будущими приобретениями. В настоящее время доступна лишь ограниченная информация о том, приведет ли изменение в составе акционеров к переменам в бизнес-стратегии и финансовой политике EG в будущем. В случае если компания примет агрессивную стратегию приобретения бизнес-активов за счет заемных средств, это может оказать давление на рейтинги. Fitch ранее уже отмечало свидетельства существенного увеличения уровня левереджа как отрицательный рейтинговый фактор. В любом случае, все слияния и поглощения, которые могут быть проведены в будущем, будут анализироваться в индивидуальном порядке, при этом будут внимательно рассматриваться как финансовые, так и стратегические последствия.      
      Evraz Group имеет сложную юридическую структуру. Fitch ранее отмечало, что в случае проведения сделок слияний и поглощений может возникнуть расхождение между уровнем кредитоспособности EG и Mastercroft. Ожидается, что приобретения за пределами Российской Федерации будут осуществляться на уровне EG, в то время как российские приобретения будет проводить Mastercroft.       
      Изменение структуры собственности EG – пример фундаментальных изменений, происходящих в глобальной металлургической отрасли, где в последние два года наблюдается значительная активность в области слияний и поглощений, которая, как ожидается, продолжится и в будущем.

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении