НЛМК назван лидером мировой металлургии

      Компания Deutsche UFG выделила тройку лидеров мировой черной металлургии по уровню доходности, пишет  Нильс ИОГАНСЕН в «Бизнес-Россия».
      Чемпионом признан Новолипецкий металлургический комбинат, чья прибыль до налогообложения (EBITDA) по 2005 году составила 48 % выручки. На втором и на третьем месте расположились бразильцы: компания CSN показала результат в 46 %, а Usiminas — в 42 %. По итогам этого года ситуация с лидерством не изменится, а НЛМК может даже улучшить свой результат. Дело в том, что падение цен на сталь, которое прогнозировали в начале года, похоже, не состоялось, а русская компания приобрела очень выгодный актив — «ВИЗ-сталь» (монопольный производитель трансформаторной стали в России). А вот китайские сталевары, которые шли на четвертом месте с показателем около 40 % (China Steel), скорее всего, покажут худшие результаты. Ведь цены на железную руду растут, а своего сырья у китайцев, в отличие от русских и бразильцев, нет. (Примечание от ред.: China Steel — не китайская, а тайваньская компания).
      Главные преимущества сталелитейных компаний, работающих в Бразилии и России, — наличие местных источников железорудного сырья и низкие затраты на оплату труда и энергоносители. Правда, не во всем черная металлургия этих стран идентична. «В нашей стране у сталеваров есть и железная руда, и уголь. А вот в Бразилии своего угля нет, поэтому Россия находится в более выгодном положении», — говорит аналитик ИК «Атон» Владимир Катунин.
      Украина, где есть и руда, и уголь, а также дешевая рабочая сила, отстает от стран-лидеров из-за целого ряда проблем. Во-первых, это резко подорожавший газ. «Но я бы не стал выносить эту проблему на первое место. У Украины другая беда: крайне отсталое производство. Именно поэтому у них такие высокие издержки и крайне низкая рентабельность», — считает аналитик Альфа-банка Владимир Жуков. Сегодня 46 % стали на Украине выплавляется устаревшим мартеновским способом, в России таким образом получают всего 20 % этой продукции. Установки для литья непрерывным способом обеспечивают всего 30 % производства (в ведущих странах — 100 %, в России — более 50 %). К тому же расход кокса на металлургических предприятиях Украины один из самых высоких в мире (1800 кг железорудного сырья и 470-500 кг кокса, а в среднем по миру — 1510-1570 кг и 320-380 кг соответственно на одну тонну чугуна).
      У Китая с технологиями все в порядке, однако своей руды нет. В этом году цены на нее подскочили на 19 %, так что доходы лидера отрасли China Steel снизятся на несколько процентов. А вот НЛМК и бразильцы должны повторить успех 2005 года. «В нашей модели начала года мы прогнозировали Новолипецкому комбинату EBITDA в 46 %, но сейчас пересматриваем свои оценки до 48 %. Дело в том, что падения цен на сталь не случилось, поэтому уменьшения доходов не будет», — уточнил Владимир Жуков.
      Есть еще один момент, который должен сыграть на руку российской компании: после приобретения «ВИЗ-стали» у нее выросла доля продукции с высокой долей добавленной стоимости. Тонна трансформаторной стали стоит около $2 тыс., тогда как тонна горячекатаного листа — всего 450 долларов. Все же российской компании есть к чему стремиться. «НЛМК уступает бразильским компаниям и с точки зрения сортамента: продукция высоких переделов обеспечивает лишь 11 % выручки против 36 % у Usiminas и 53 % у CSN. Это говорит о потенциале дальнейшего развития НЛМК», — говорится в исследовании Deutsche UFG.
      

Источник:

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении