Как стимулы Китая по-разному влияют на железную руду и медь

      Как сообщает агентство Reuters, значительные меры стимулирования Китая привели к росту цен на ключевые металлы, и рост в значительной степени сохранился даже на фоне споров о том, действительно ли Пекин сделал достаточно для стимулирования второй по величине экономики мира.
      На прошлой неделе, включавшей снижение процентных ставок и облегчение условий объявления о покупке жилья, отреагировали цены на металлы, особенно на металлы с высокой степенью зависимости от Китая, такие как железная руда.
      Цена на ключевое стальное сырье подскочила как на внутренней бирже Китая, так и в Сингапуре, основном контракте для глобальных инвесторов. Китай покупает около 70% мировых объемов морских перевозок, при этом основными экспортерами являются Австралия и Бразилия.
      Контракт на Даляньской товарной бирже подскочил на 10,7% и завершился на отметке 821,5 юаня ($117,14) за метрический тон в понедельник, ранее в ходе сессии он достиг 835 юаней, самого высокого уровня с 16 июля.
      С тех пор контракт не торговался, учитывая расширенные праздничные дни Золотой недели в Китае, но фьючерсы на Сингапурской бирже во вторник закрылись на уровне $108,24 за тонну, что на 15,4% выше предыдущего закрытия, увеличившись с недавнего минимума в $91,38 23 сентября до $108,24 за тонну. 18,4%.
      Совершенно очевидно, что резкий скачок цен на железную руду — это рост, вызванный настроениями, в основном вызванный китайскими розничными инвесторами.
      Цены на железную руду имели тенденцию к снижению с тех пор, как в январе они достигли $143,60 за тонну. 3 декабря, второй торговый день года, в основном из-за снижения производства стали в Китае на фоне умеренного спроса со стороны ключевого сектора недвижимости.
      Согласно официальным данным, опубликованным 14 сентября, цены на новое жилье в августе упали самыми быстрыми темпами за более чем девять лет, снизившись на 5,3% по сравнению с годом ранее.
      Существует также огромный избыток непроданной недвижимости, что поставило застройщиков в финансовый стресс и подорвало доверие покупателей.
      Вопрос для рынка заключается в том, достаточен ли последний пакет мер стимулирования, чтобы существенно изменить динамику спроса на сталь, или в лучшем случае они остановят текущий спад, не вызвав восстановления.
      Приведут ли эти меры к повышению спроса на сталь, или нынешний объем производства в 2024 году, скорее всего, будет ниже прошлогоднего по-прежнему наиболее вероятным результатом?
      Трудно предположить, что к концу года спрос на сталь со стороны объектов недвижимости резко вырастет.
      Восстановление может стать возможным в 2025 году, особенно если Пекин продолжит реализацию мер по стимулированию сектора.
      СТАЛЬНОЙ ОПТИМИЗМ
      За пределами недвижимости спрос на сталь может вырасти, а политика по увеличению продаж новых энергетических транспортных средств и более энергоэффективных приборов может привести к увеличению производственного спроса.
      Спрос на сталь в инфраструктуре также может вырасти, поскольку Пекин призывает местные органы власти ускорить реализацию проектов.
      В целом это означает, что, несмотря на то, что стимулирование на прошлой неделе было, безусловно, самым значительным в этом году, все еще существуют серьезные сомнения относительно того, приведет ли оно к значительному улучшению физического спроса на сырьевые товары.
      Также вполне вероятно, что даже если внутренний спрос на сталь в Китае действительно улучшится с 2025 года, это просто приведет к переходу к местному потреблению и сокращению экспорта.
      Однако стоит также отметить, что вызванное настроениями повышение цен, такое как текущий рост цен на железную руду, может сохраняться в течение длительного периода, если инвесторы сохранят уверенность в долгосрочных перспективах.
      Хотя реакция железной руды на стимул была бурной, более сдержанная реакция меди показывает, что некоторые инвесторы по-прежнему осторожны в отношении перспектив Китая.
      На долю Китая приходится чуть более половины мирового спроса на медь, что дает ему доминирующее положение, но при этом оно не является полностью невосприимчивым к событиям в остальном мире.
      Контракты на медь в Шанхае завершились на уровне 78 810 юаней ($11 227) за тонну в понедельник, что на 1,8% выше цены закрытия 26 сентября в 77 400 юаней.
      Во вторник лондонская медь закрылась на уровне $9979 за тонну, примерно на том же уровне, который был до первых объявлений о стимулировании на прошлой неделе, и ниже четырехмесячного максимума в $10080,50, достигнутого 26 сентября на фоне первоначального шквала оптимизма в Китае.
      Разница между медью и железной рудой заключается в том, что цена на железную руду гораздо более восприимчива к действиям китайских розничных инвесторов.
      Сдержанная реакция меди на меры стимулирования Китая, вероятно, связана с тем, что сообщество западных инвесторов настроено более скептически и в то же время обеспокоено состоянием спроса в остальном мире.
      Мнения, высказанные здесь, принадлежат автору, обозревателю Reuters.

Источник: REUTERS

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении