Рынок никеля больше не боится потери российских поставок?

      Как сообщает агентство Reuters, предложение президента России В.Путина о том, что Москве следует рассмотреть вопрос об ограничении экспорта никеля в ответ на западные санкции, было встречено рынком коллективным пожатием плеч.
      Трехмесячная цена Лондонской биржи металлов (LME) сумела слабо подняться выше уровня в $16 000 за тонну, но импульс уже угасает.
      Это далеко от февраля 2022 года, когда Россия начала оперцию в Украине. Опасения, что металл российского гиганта «Норильский никель» может быть подвергнут санкциям, вызвали чудовищный рост в 2022 году, который перерос в полномасштабный обвал рынка никеля LME.
      Но два с половиной года — это долгий срок для рынка никеля. Вместо острого дефицита поставок теперь наблюдается огромный избыток. Цены упали до уровней, которые вынуждают многих операторов с высокими издержками выйти из бизнеса.
      Даже высокочистый рафинированный никель Норильского никеля быстро вытесняется новым поколением китайских и индонезийских производителей.
      ОТ ДЕФИЦИТА...
      Еще в 2022 году потенциальная потеря российского металла грозила создать катастрофу в цепочке поставок для многих западных потребителей.
      Норильский никель не только был важным игроком с годовым объемом производства более 200 000 тонн, но и его рафинированный никель класса I пользовался большим спросом в качестве основного продукта для переработки в сульфат никеля аккумуляторного качества.
      Борьба за высокочистые никелевые установки привела к тому, что запасы LME неуклонно падали в последние месяцы 2021 года, а доступный тоннаж сократился до всего 39 000 тонн к концу февраля 2022 года.
      Хотя Индонезия быстро становилась крупнейшим в мире поставщиком никеля, производство страны по-прежнему в основном было в форме промежуточных продуктов, таких как никелевый чугун, которые лучше подходили для производства нержавеющей стали, чем аккумуляторов для электромобилей.
      ...К ИЗБЫТКУ
      За последние два года ситуация кардинально изменилась после того, как китайские производители совершили скачок в переработке относительно низкосортной руды Индонезии в рафинированный металл класса I.
      LME включила пять новых марок китайского никеля в список «хорошей поставки» по своему контракту. Первая индонезийская марка была одобрена в мае.
      В результате произошел быстрый рост запасов LME, которые почти удвоились с января до 123 726 тонн. Согласно последнему ежемесячному отчету LME, еще 65 000 тонн находились на хранении без гарантии в конце июля.
      Российская составляющая запасов LME по гарантии в этом году оставалась стабильной на уровне около 24 000 тонн, в то время как запасы китайских марок резко выросли с 6 400 тонн в конце декабря до 42 738 тонн в конце августа.
      Первый индонезийский металл также начал поступать на склады LME после листинга в мае марки «DX-zwdx», производимой PT CNGR Ding Xing New Energy. На конец августа было зарегистрировано 3186 тонн индонезийского металла. В результате мировые биржевые запасы выросли до самого высокого уровня с сентября 2021 года, и конца почти ежедневному притоку на склады LME в Южной Корее и Тайване не видно.
      ПРОБЛЕМЫ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
      Наплыв излишков никеля привел к тому, что цены на LME торговались на самом низком уровне с начала 2021 года.
      Последствием за пределами Индонезии стало увеличение списка ценовых потерь.
      BHP Group объявила в июле о приостановке деятельности на своих рудниках Nickel West в Австралии, которые когда-то рекламировались как новый центр аккумуляторных металлов в стране.
      Новокаледонский производитель Koniambo остановил свои печи в начале этого месяца, поскольку переговоры с потенциальными покупателями доли Glencore  продолжают затягиваться.
      Мадагаскарский никелевый проект Ambatovy, контрольный пакет акций которого принадлежит Sumitomo Corp, только что подал план реструктуризации долга, а Anglo American наняла финансовых консультантов в попытке избавиться от своих бразильских никелевых рудников.
      С начала 2022 года ландшафт рынка никеля изменился до неузнаваемости. И с таким объемом промывки металла по всему миру, кто будет скучать по российским поставкам?
      ИДЕАЛЬНЫЙ ШТОРМ
      Сам «Норникель» оказался втянутым в то, что генеральный директор В.Потанин назвал «идеальным штормом» низких цен, более высоких процентных платежей по долговым инструментам и проблем с трансграничными платежами.
      Выручка компании упала на 22% до $5,6 млрд в первой половине 2024 года, в то время как ее основная прибыль снизилась на 30% за тот же период до $2,35 млрд.
      Ее никель уже попал под санкции в Соединенных Штатах и ​​Великобритании, но еще не в Европейском союзе.
      «Норникель» отреагировал поворотом на азиатские рынки и ведет переговоры с несколькими китайскими предприятиями о строительстве нового никелевого завода в стране.
      Но нужно ли Китаю больше никеля? В первой половине этого года страна впервые в этом столетии стала нетто-экспортером рафинированного никеля.
      Предупреждение Путина об ограничении экспорта касалось не только никеля. Также упоминались титан, уран и алмазы, но с ключевой оговоркой: «Мы просто не должны делать ничего, что могло бы навредить нам самим». Реакция Норникеля на эту новость предполагает, что Россия, возможно, захочет рассмотреть один из других вариантов, если она хочет нанести ответный удар Западу, не нанося вреда своим собственным производителям.

Источник: REUTERS

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении