Goldman Sachs настроен позитивно в отношении меди

      Цены на медь, которые часто воспринимаются как флагман мировой экономики, резко упали в конце марта, поскольку пандемия коронавируса распространилась по всему миру и привела к падению рынков, считают в Goldman Sachs.
      Однако спотовая цена быстро восстановилась с 2,1195 доллара за фунт на Нью-Йоркской товарной бирже 23 марта до 2,9580 доллара за фунт в пятницу. Цена выросла на 5,87% за год и на 9% за квартал, первоначально благодаря резкому росту спроса в Китае.
      «Хотя это резко контрастирует со средним снижением цен на акции компаний большой четверки (Anglo, BHP, Glencore, RIO) на 5% в среднем, мы по-прежнему настроены оптимистично в отношении восстановления мировой экономики во главе с Китаем», - сообщили аналитики Goldman Sachs по металлургической и горнодобывающей промышленности.
      Исполнительный директор Goldman Джек О’Брайен и его команда отчасти объяснили свой оптимизм восстановлением в секторе автомобилей и бытовой техники, продолжающейся устойчивостью китайского рынка недвижимости и второй по величине выдачей месячных кредитов в Китае за всю историю наблюдений. Ожидается, что более слабый доллар и ожидания роста глобальной инфляции будут в будущем поддерживать цены на медь.
      Медь остается «любимым» сырьевым товаром Goldman из-за циклической и структурной поддержки и текущих проблем с поставками. По мнению банка, компании Glencore и BHP лучше всего могут извлечь выгоду из роста цен на медь.
      «Последние данные свидетельствуют в пользу того, что картина жесткого спроса становится все более очевидной, поскольку устойчивый спрос в материковом Китае привел к тому, что запасы LME (Лондонской биржи металлов) упали до самого низкого уровня с 2005 года, а снижение платы за обработку указывает на ограниченный рынок концентратов, - отмечается в аналитической записке. - Мы по-прежнему считаем, что медь может быть сильнее, поскольку спрос на недвижимость в Китае остается на высоком уровне, а предложение продолжает бороться с последствиями Covid-19».
      Оценивая перспективы предложения, стратеги Bank of America отмечают, что предложение медной руды снижалось, в то время как предложение рафинированной меди увеличилось. Они предположили, что это расхождение не является устойчивым, учитывая обычную причинно-следственную связь между ними, в то время как нехватка персонала на объектах повышает риск сбоев для горнодобывающих компаний.
      Стратеги BofA подчеркнули, что базовый рост предложения руды неуклонно снижался в последние годы, при этом производство медных концентратов в 2020 году оставалось примерно на том же уровне, что и в 2016 году.
      «Несмотря на то, что в следующем году объем добычи должен вырасти, мы по-прежнему обеспокоены тем, что неожиданные убытки могут увеличиться, поскольку в последние месяцы на горнодобывающих предприятиях, особенно в Чили, был только необходимый персонал, - сказали они. - В связи с этим мы учли обычные резервы в размере 6% на 2021 год, что подразумевает дефицит в 188 тыс. тонн; тем не менее, существует риск того, что дефицит может в конечном итоге стать намного большим».

Источник: MetalTorg.Ru

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении