GFMS: медь будет дорожать, по потенциал для падения еще есть

      Вполне вероятно, что цены на медь ещё не достигли "дна", однако коллапса не будет, а в 2010 году последует их восстановление, считает британская консалтинговая компания GFMS.
      На короткое время цены могут снижаться до $2600 за тонну, в ближней перспективе вряд ли возможен рост выше $3600-3700 за тонну, при этом среднегодовые цены в 2009 году могут составить не более $3000 за тонну. В 2010 году, несмотря на вероятный избыток предложения, среднегодовые цены могут восстановиться до $3700 за тонну. К концу 2010 года в результате восстановления спроса и возвращения "долговременного" интереса фондов не исключено возвращение цен на уровень выше $4000 за тонну. В 2010 году на рынке меди вполне может возникнуть напряжённость благодаря комбинации таких факторов, как ухудшение качества добываемого сырья, высокой степени загрузки добывающих объектов при недостаточном количестве крупномасштабных медных проектов. "Инерционное" влияние таких факторов при вероятном восстановлении спроса до умеренно сильного окажет поддержку росту цен. По оценкам GFMS в 2009 году глобальный спрос на медь снизится на 0,2% с последующим ростом на 4,5% в 2010 году.
       Как отмечает GFMS, они [аналитики] придерживаются консервативной точки зрения, т.е. полагают позитивной динамику почти всех индикаторов спроса. Очевидно, что медная промышленность сохранит свою сильнейшую зависимость роста спроса от поддержки Китая - без этой поддержки экономику самых развитых стран ожидает к концу 2009 году спад на 3,7%.
       В 2009 году рост потребления меди в Китае составит 5%, но без учёта Китая глобальный спрос может снизиться на 3,7%, по этой причине к концу этого года на рынке может возникнуть избыток предложения порядка 500 тыс. тонн. Глобальный рост спроса на медь достиг своего пика в первом квартале 2007 года, снизившись в последнем квартале прошлого года до всего лишь 0,5%. Позитивным фактором GFMS полагает то, что объём запасов в производственно-дистрибьюторской цепочке весьма невелик. При наличии даже скромного экономического роста вероятен процесс возобновления запасов, что может привести в 2010 году к росту спроса на медь до 4,5%. В случае такого позитивного сценария в 2011 году благодаря восстановлению мировой экономики можно ожидать нового достаточно долгого периода роста на медь.
       Что касается предложения, то специалисты GFMS полагают картину довольно очевидной. Большинство начатых сокращений - как добычи, так и производства - сохранятся в 2009 году, и в 2010 году этот процесс постепенно замедлиться. GFMS указывает также на интересную закономерность - когда цены снижаются, находясь на "крутом" участке ценовой кривой, из этого не следует автоматически немедленное и значительное сокращение производства. По оценкам GFMS, предельная себестоимость производства меди (при базовом соотношении 9/10) находится около $3300 за тонну. При этом цена большинства других биржевых металлов находятся в диапазоне от 6/10 до 7/10. Поэтому GFMS не исключает дальнейшего ослабления цен на медь, о чём указывалось выше.

Источник: MetalTorg.Ru

Телеграм-канал https://t.me/metaltorgnews

Читайте новости рынка в нашем мобильном приложении