| Стальной рынок: 24 - 28 июня |  |
| Новости |  |
Аналитика и цены | |
Металлоторговля | |
Доска объявлений | |
Подписка | |
Реклама |
|
||||||||||
01.07.2024
Стальной рынок: 24 - 28 июня
Биржевые промышленные товары закончили неделю в смешанном тренде, не продемонстрировав, однако, значительных колебаний при стабильном курсе доллара.
Железная руда в Китае продолжает находиться в анабиозе, несмотря на попытки зарубежных аналитиков искать надежды в смене тренда во второй половине года. За минувшую неделю котировки железорудного сырья (62%, CFR Тяньцзинь) снизились ещё на 0,6% до $106,5/т.
Негативный тренд не покидал и китайский рынок стали. Фьючерсы на арматуру снова упали – на этот раз на весомые 3,7% до 3 301 юаней/т, повторив «ковидный» минимум 30 марта 2020 г., что красноречиво характеризует настроения на китайском рынке стали летом 2024 года. Запасы стальной продукции у комбинатов к середине июня выросли до 16,4 млн т – на 2,1% выше уровней начала июня и на 1,3% превышая прошлогодние уровни. Выплавка стали на крупных и средних предприятиях, согласно данным Китайской ассоциации чугуна и стали, упала к середине июня на 2,8% по сравнению с началом месяца.
Производство стали в КНР может дополнительно снизиться в июле-августе, поскольку страна вступила в сезон ослабления спроса. Экспорт из Поднебесной уже находится на пике и вряд ли сможет и дальше «вытягивать» производителей. К тому же в ряде ключевых регионов-потребителей (в частности, в Европе) наступило летнее затишье.
Всемирная ассоциация стали ранее опубликовала статистику за май, отметив рост мирового производства стали в годовом выражении на 1,5%, а за январь-май текущего года – снижение на 0,1% до 793 млн т. Майский рост был зафиксирован благодаря увеличению выплавки на 2,7% в Китае, на 3,5% в Индии и на 11,6% в Турции. В большинстве остальных стран наблюдалось снижение производства.
Главным драйвером роста производства и потребления в текущем году остаётся Индия – в январе-мае 2024 г. рост выплавки здесь составил 7,7% на фоне снижения в Китае на 1,4%. Из крупных стран больший рост в процентном выражении показали Иран (+9,1%) и Турция (+19,8%), однако объёмы в абсолютном выражении там существенно ниже. Правительство Индии ставит цель выйти на 300 млн т выплавки стали к 2030 г, а в текущем году страна произведёт 140-150 млн т. В начале июня рейтинговое агентство ICRA пересмотрело свой прогноз по росту спроса на сталь в Индии в 2024-2025 финансовом году (в стране финансовый год начинается в апреле) до 9-10% с предыдущих 7-8%. Основными драйверами выступают государственные инвестиции в инфраструктуру и сектор недвижимости. Напомним, что в предыдущем финансовом году отрасль зарегистрировала рост потребления на 13,6%.
В отличие от Китая, Индия на данном этапе полностью покрывает свои потребности в железной руде, хотя и добывает довольно много бедной руды. Одним из трендов развития отрасли в стране эксперты видят обогащение руды, в том числе за счет производства DRI, что помогло бы повысить и экологичность индийской стали. В этом плане страна является самым перспективным направлением для экспорта высококачественной железорудной продукции из России (прежде всего, Металлоинвеста), производители которой существенно пострадали от снижения экспорта в европейские страны.
Между тем российские цены на прокат вторую неделю фиксировали снижение – сводный индекс MetalTorg по ценам металлоторговли в Центральном регионе снизился на 0,15% или 1,53 пункта. Коррекция наблюдалась почти по всем позициям, за исключением арматуры и круга. Цены на арматуру подросли на символические 0,08% до 71 702 руб./т. Таким образом, арматура сейчас стоит на 1 784 руб./т дороже г/к листа, который подешевел за неделю на 0,58%.
Сравнительно высокие цены на арматуру говорят в пользу того, что спрос на строительную сталь сохраняется, несмотря на охлаждение рынка недвижимости и ужесточение кредитно-денежной политики ЦБ. Впрочем, пока старания Центробанка по увеличению ставок не приводят к необходимому результату: кредитование как юрлиц, так и физлиц в РФ растёт, как на дрожжах. К примеру, за январь-май кредитование юрлиц выросло на 4,6 трлн руб. (+6.2% с начала года) против 3,2 трлн руб. в 2023 г. Среди населения автокредитование увеличилось за этот же период на 371 млрд руб. в сравнении с 111 млрд руб. годом ранее. Даже ипотечное кредитование увеличилось – на 1,1 трлн руб., что сопоставимо с ростом на 1,2 трлн руб. в 2023 г. при существенно более низких ставках.
Согласно расчётам консалтингового агентства CORE.XP, совокупный объём инвестиций в недвижимость в РФ в январе-мае 2024 г. вырос на 21% до рекордных 318 млрд руб. Рост обеспечили вложения в жилую недвижимость, склады и офисы, в то время как расходы на площадки под розничную торговлю снизились на 47%.
Впрочем, подсчёты разнятся. К примеру, прогнозы другой консалтинговой компании – NF Group – говорят в пользу того, что объем инвестиций в коммерческую недвижимость в текущем году может сократиться на 22-44% по сравнению с 2023 г.
Во втором полугодии должна существенно снизиться и выдача ипотеки, поскольку 30 июня была завершена программа льготной ипотеки на новостройки под 8%, которая действовала более 4 лет. По расчётам Сбербанка, в 1 квартале 2024 г. доля кредитов с господдержкой на рынке новостроек составила 96%.
Так или иначе, сектор недвижимости в России пока продолжает привлекать инвестиции, а это поддерживает спрос на сталь и в особенности сортовой прокат. Это позволяет Минэкономразвития утверждать, что металлургический комплекс в целом демонстрирует высокие темпы роста: в мае выпуск продукции ускорился в годовом выражении на 14,5% после роста на 6,8% в апреле. Специалисты не понимают этих оценок, поскольку майский выпуск стали в РФ снизился (по данным Росстата) на 4,5%, готового проката – на 0,9%, а все металлургическое производство прибавило только 1% в годовом сравнении.
Однако оптимизм оценок производства не дает покоя правительству с точки зрения налогообложения. Помимо уже введённых пошлин правительство задумалось об увеличении пошлин на горное оборудование как из дружественных, так и недружественных стран. Металлурги уже выразили своё недовольство подобными нововведениями, в правительстве же аргументируют инициативу «поддержкой отечественного производителя». Однако в горно-шахтном оборудовании на импорт приходится больше 50%, а многие позиции просто отсутствуют в ассортименте отечественных предприятий. Хотя идея не нова: по информации «Коммерсанта», подобная инициатива возникла ещё в прошлом году – тогда кабмин намеревался ввести 35-процентные пошлины на импорт оборудования из недружественных стран и 5-10-процентные – из дружественных.
Наиболее пострадавшими в этой ситуации видятся производители менее рентабельного энергетического угля, в то время как входящие в крупные холдинги железорудные комбинаты имеют достаточный запас прочности и должны в целом отразить очередную «налоговую атаку». Пострадать могут, как и в случае с увеличением НДПИ, средние и небольшие производители железной руды и коксующегося угля, которые и без того имеют уже массу проблем с закупкой и обслуживанием техники.
Железная руда в Китае продолжает находиться в анабиозе, несмотря на попытки зарубежных аналитиков искать надежды в смене тренда во второй половине года. За минувшую неделю котировки железорудного сырья (62%, CFR Тяньцзинь) снизились ещё на 0,6% до $106,5/т.
Негативный тренд не покидал и китайский рынок стали. Фьючерсы на арматуру снова упали – на этот раз на весомые 3,7% до 3 301 юаней/т, повторив «ковидный» минимум 30 марта 2020 г., что красноречиво характеризует настроения на китайском рынке стали летом 2024 года. Запасы стальной продукции у комбинатов к середине июня выросли до 16,4 млн т – на 2,1% выше уровней начала июня и на 1,3% превышая прошлогодние уровни. Выплавка стали на крупных и средних предприятиях, согласно данным Китайской ассоциации чугуна и стали, упала к середине июня на 2,8% по сравнению с началом месяца.
Производство стали в КНР может дополнительно снизиться в июле-августе, поскольку страна вступила в сезон ослабления спроса. Экспорт из Поднебесной уже находится на пике и вряд ли сможет и дальше «вытягивать» производителей. К тому же в ряде ключевых регионов-потребителей (в частности, в Европе) наступило летнее затишье.
Всемирная ассоциация стали ранее опубликовала статистику за май, отметив рост мирового производства стали в годовом выражении на 1,5%, а за январь-май текущего года – снижение на 0,1% до 793 млн т. Майский рост был зафиксирован благодаря увеличению выплавки на 2,7% в Китае, на 3,5% в Индии и на 11,6% в Турции. В большинстве остальных стран наблюдалось снижение производства.
Главным драйвером роста производства и потребления в текущем году остаётся Индия – в январе-мае 2024 г. рост выплавки здесь составил 7,7% на фоне снижения в Китае на 1,4%. Из крупных стран больший рост в процентном выражении показали Иран (+9,1%) и Турция (+19,8%), однако объёмы в абсолютном выражении там существенно ниже. Правительство Индии ставит цель выйти на 300 млн т выплавки стали к 2030 г, а в текущем году страна произведёт 140-150 млн т. В начале июня рейтинговое агентство ICRA пересмотрело свой прогноз по росту спроса на сталь в Индии в 2024-2025 финансовом году (в стране финансовый год начинается в апреле) до 9-10% с предыдущих 7-8%. Основными драйверами выступают государственные инвестиции в инфраструктуру и сектор недвижимости. Напомним, что в предыдущем финансовом году отрасль зарегистрировала рост потребления на 13,6%.
В отличие от Китая, Индия на данном этапе полностью покрывает свои потребности в железной руде, хотя и добывает довольно много бедной руды. Одним из трендов развития отрасли в стране эксперты видят обогащение руды, в том числе за счет производства DRI, что помогло бы повысить и экологичность индийской стали. В этом плане страна является самым перспективным направлением для экспорта высококачественной железорудной продукции из России (прежде всего, Металлоинвеста), производители которой существенно пострадали от снижения экспорта в европейские страны.
Между тем российские цены на прокат вторую неделю фиксировали снижение – сводный индекс MetalTorg по ценам металлоторговли в Центральном регионе снизился на 0,15% или 1,53 пункта. Коррекция наблюдалась почти по всем позициям, за исключением арматуры и круга. Цены на арматуру подросли на символические 0,08% до 71 702 руб./т. Таким образом, арматура сейчас стоит на 1 784 руб./т дороже г/к листа, который подешевел за неделю на 0,58%.
Сравнительно высокие цены на арматуру говорят в пользу того, что спрос на строительную сталь сохраняется, несмотря на охлаждение рынка недвижимости и ужесточение кредитно-денежной политики ЦБ. Впрочем, пока старания Центробанка по увеличению ставок не приводят к необходимому результату: кредитование как юрлиц, так и физлиц в РФ растёт, как на дрожжах. К примеру, за январь-май кредитование юрлиц выросло на 4,6 трлн руб. (+6.2% с начала года) против 3,2 трлн руб. в 2023 г. Среди населения автокредитование увеличилось за этот же период на 371 млрд руб. в сравнении с 111 млрд руб. годом ранее. Даже ипотечное кредитование увеличилось – на 1,1 трлн руб., что сопоставимо с ростом на 1,2 трлн руб. в 2023 г. при существенно более низких ставках.
Согласно расчётам консалтингового агентства CORE.XP, совокупный объём инвестиций в недвижимость в РФ в январе-мае 2024 г. вырос на 21% до рекордных 318 млрд руб. Рост обеспечили вложения в жилую недвижимость, склады и офисы, в то время как расходы на площадки под розничную торговлю снизились на 47%.
Впрочем, подсчёты разнятся. К примеру, прогнозы другой консалтинговой компании – NF Group – говорят в пользу того, что объем инвестиций в коммерческую недвижимость в текущем году может сократиться на 22-44% по сравнению с 2023 г.
Во втором полугодии должна существенно снизиться и выдача ипотеки, поскольку 30 июня была завершена программа льготной ипотеки на новостройки под 8%, которая действовала более 4 лет. По расчётам Сбербанка, в 1 квартале 2024 г. доля кредитов с господдержкой на рынке новостроек составила 96%.
Так или иначе, сектор недвижимости в России пока продолжает привлекать инвестиции, а это поддерживает спрос на сталь и в особенности сортовой прокат. Это позволяет Минэкономразвития утверждать, что металлургический комплекс в целом демонстрирует высокие темпы роста: в мае выпуск продукции ускорился в годовом выражении на 14,5% после роста на 6,8% в апреле. Специалисты не понимают этих оценок, поскольку майский выпуск стали в РФ снизился (по данным Росстата) на 4,5%, готового проката – на 0,9%, а все металлургическое производство прибавило только 1% в годовом сравнении.
Однако оптимизм оценок производства не дает покоя правительству с точки зрения налогообложения. Помимо уже введённых пошлин правительство задумалось об увеличении пошлин на горное оборудование как из дружественных, так и недружественных стран. Металлурги уже выразили своё недовольство подобными нововведениями, в правительстве же аргументируют инициативу «поддержкой отечественного производителя». Однако в горно-шахтном оборудовании на импорт приходится больше 50%, а многие позиции просто отсутствуют в ассортименте отечественных предприятий. Хотя идея не нова: по информации «Коммерсанта», подобная инициатива возникла ещё в прошлом году – тогда кабмин намеревался ввести 35-процентные пошлины на импорт оборудования из недружественных стран и 5-10-процентные – из дружественных.
Наиболее пострадавшими в этой ситуации видятся производители менее рентабельного энергетического угля, в то время как входящие в крупные холдинги железорудные комбинаты имеют достаточный запас прочности и должны в целом отразить очередную «налоговую атаку». Пострадать могут, как и в случае с увеличением НДПИ, средние и небольшие производители железной руды и коксующегося угля, которые и без того имеют уже массу проблем с закупкой и обслуживанием техники.
