В настоящее время около 2/3 мирового потребления никеля расходуется на изготовление нержавеющих сталей. Другими важными областями применения металла являются выпуск медно-никелевых сплавов, различных покрытий, химикатов, монетной ленты. Никель также активно используется в строительстве, электронике, энергетике, производстве транспортного оборудования и машиностроении.
Все товарные продукты на основе никеля могут быть разделены на два класса: рафинированный никель (например, катоды) с чистотой более 99% (это наибольший по объемам производства класс в мире) и расходный никель (например, ферроникель). Для обобщенных сведений о мировом выпуске никеля металл из изделий второго класса пересчитывается на физический объем только по доле содержания в нем чистого, то есть рафинированного никеля.
Производство первичного рафинированного никеля в мире уверенно росло в период 2000 - 2007 гг., достигнув 1,415 млн. т, но под влиянием глобального финансово-экономического кризиса суммарное мировое производство данного металла в 2008 - 2009 гг. заметно сократилось - до 1,320 млн. т. Тем не менее мировое производство первичного рафинированного никеля по итогам 2010 г. (1,445 млн. т) превысило показатели предыдущих периодов, аналогичная ситуация наблюдалась в 2011 г. (рост до 1,595 млн. т)
В 2011 г. в мире, по данным "World Bureau of Metal Statistics" ("WBMS"), добыча никеля в руде в составила 1,81 млн. т, что оказалось на 297,3 тыс. т больше по сравнению с итогами 2010 г. Согласно информации "Геологической службы США", в 2011 г. в мире было извлечено около 1,8 млн. т никеля, рост по сравнению с 2010 г. (1,59 млн. т) составил 13,2%.
Спрос на первичный рафинированный никель в мире расширялся быстрыми темпами до 2006 г. (1,401 млн. т) включительно. В период 2007 - 2009 гг. отмечался понижательный тренд в глобальном потреблении данного металла, а уровень использования данного металла в 2009 г. (1,24 млн. т) был ниже показателей 2004 - 2008 гг. Тем не менее заметный мировой рост потребления никеля был отмечен по итогам 2010 г. (1,463 млн. т), а также в 2011 г.
По прогнозу "International Nickel Study Group" ("INSG"), в 2012 г. глобальное предложение по рафинированному никелю превысит спрос на 50 тыс. т. Мировой объем производства никеля увеличится на 5,6% по сравнению с 2011 г. - до 1,69 млн. т, при этом потребление будет находиться на уровне 1,64 млн. т, что на 5,4% больше, чем годом ранее.
С 2007 г. по 2009 г. на мировом рынке первичного рафинированного никеля наблюдался избыток предложения, а в 2010 г. рынок оказался в целом сбалансированным (дефицит, по данным "INSG", составил лишь около 1 тыс. т). В 2011 г. вновь сформировались запасы металла из-за превышения поставок над спросом, в результате чего мировой рынок никеля продолжил оставаться избыточным. Спрос на рафинированный никель уменьшился после сокращений в производстве нержавеющей стали.
По данным "WBMS", в январе - апреле 2012 г. избыток никеля на мировом рынке составил 8,7 тыс. т по сравнению с 7,9 тыс. т избытка по итогам всего 2011 г. Спрос со стороны покупателей физического металла оставался низким, отражая слабый интерес со стороны отрасли по выпуску нержавеющей отрасли и глобальный избыток предложения. Производство рафинированного никеля в мире в январе - апреле 2012 г. составило 550,3 тыс. т, а спрос - 541,6 тыс. т, что на 57 тыс. т больше, чем в аналогичный период 2011 г.
По прогнозу "Macquarie Bank", в течение двух ближайших лет рынок никеля будет характеризоваться избытком, поэтому продуцентам необходимо заново адаптировать производство металла для поддержки рыночных цен. Аналитики из "ANZ" отмечают, что значительный объем запасов никеля, замедление спроса со стороны продуцентов нержавеющей стали негативно отражаются на состоянии физического рынка. Аналитики "Macquarie Bank" констатируют, что источником роста предложения являются не только новые проекты за пределами КНР, но также и китайские мощности по выпуску никелевого "чугуна". Указанный банк оценивает уровень излишков никеля по итогам 2012 г. в 43 тыс. т, его эксперты прогнозируют, что запасы металла на складах ЛБМ останутся в ближайшие месяцы заметно выше "критического" уровня (в 60 - 80 тыс. т), а прогнозируемый рост спроса на никель будет нивелирован увеличением его предложения.
По мнению аналитиков "UBS", в текущем году на рынке металла прогнозы поставок никеля выявляют избыточность, что заставляет предполагать, что будет "протестирован" уровень безубыточности для некоторых китайских продуцентов, особенно ввиду роста цен на электроэнергию. Банк "BNP Paribas" предупреждает, что рынок все еще движется в сторону структурного избытка. Именно структурный избыток никеля на рынке позволяет считать, что потенциал роста цен на этот металл относительно ограничен. В "BNP Paribas" прогнозируют, что избыток никеля на рынке в 2012 г. может оказаться на уровне 20 тыс. т. Лишь снижение выпуска китайского никелевого "чугуна" в объеме до 10% в результате индонезийского запрета на экспорт никелевой руды может устранить эти излишки.
Аналитики из "ANZ" отмечают, что, хотя спекулятивные инвестиции в никель остаются на высоком уровне, значительный объем его запасов и замедление спроса на металл со стороны продуцентов нержавеющей стали негативно отражаются на состоянии физического рынка. Французский производитель никеля компания "Eramet" полагает, что спрос на никель в развитых странах в 2012 г. испытает негативное воздействие ухудшения экономического климата, а потребление металла на развивающихся рынках все еще далеко от своего максимума. В "Eramet" отмечают, что на фоне макроэкономической неопределенности цены на никель в начале текущего года оказались ниже уровня средней цены за 2011 г., что заставило некоторых продуцентов произвести корректировку объемов производства.
По прогнозам аналитиков из "Societe Generale", к концу 2012 г. будет наблюдаться процесс сокращения масштабов избыточного производства никеля, что ограничит потенциал его ценового снижения на биржах. По оптимистичным оценкам аналитиков "BNP Paribas", в 2012 г. спрос на мировом рынке никеля вырастет почти на 6,5%. Учитывая тот факт, что возможна отсрочка запуска ряда новых проектов или же их эксплуатация ниже номинального уровня, в банке уверены, что реальный рост предложения этого металла по итогам 2012 г. окажется ниже ранее прогнозируемого уровня. Технические проблемы, трудовые конфликты, задержки в работе новых и старых проектов на фоне ухудшающегося среднего качества руды уже привели к росту так называемой нормы недопроизводства, являющейся разницей между реальными уровнями производительности предприятий и первоначальными прогнозами выпуска на текущий год.
По данным Геологической службы США, крупнейшими на планете запасами никелевых руд обладает Австралия (почти четверть от мировых), а также Новая Каледония (административно-территориальное образование Франции) - около 13%. В мире в числе прочих стран, недра которых богаты никелем, выделяются Бразилия, РФ, Куба и Индонезия. К десяти крупнейшим мировым продуцентам первичного рафинированного никеля относятся КНР, Россия, Япония, Австралия, Канада, Норвегия, Колумбия, Финляндия, Новая Каледония и ЮАР. Указанные государства концентрируют до 90% мирового выпуска данного металла. На глобальном рынке никеля особо выделяется КНР, лидирующая в производстве и потреблении рафинированного никеля, однако по объемам его извлечения из недр страна занимает восьмое место (по итогам 2011 г. - около 80 тыс. т). Учитывая позиции КНР в отрасли, китайский экономический рост вызывает в настоящее время самое сильное беспокойство на рынке и основные производители сырья уделяют этому большое внимание.
КНР выделяется на мировом рынке никеля во многом за счет своего масштабного производства нержавеющей стали. Спрос на никель в КНР, по оценкам специалистов агентства "Antaike", в 2011 г. увеличился на 16% по сравнению с аналогичным показателем 2010 г., приблизившись к 590 тыс. т, что значительно превысило объемы внутреннего выпуска в стране, которые, по оценкам, в 2011 г. выросли на 19% к уровню 2010 г. и достигли 387 тыс. т (при этом в 2004 г. в КНР было выпущено лишь 72,6 тыс. т).
В КНР ведущим корпоративным продуцентом никеля является компания "Jinchuan Group", которая к 2015 г. планирует увеличить выпуск данного металла до 200 тыс. т в год. Тем не менее по прогнозам, китайский импорт рафинированного никеля в ближайшие годы может снизиться, поскольку будут введены в эксплуатацию новые проекты по производству никелевого "чугуна". КНР будет наращивать не только потребление никеля, но и его производство, а высокий уровень потребления никеля в стране стимулирует интерес китайских компаний к иностранным инвестициям в целях обеспечения себя сырьем на зарубежных рынках. Зарубежные страны представляют все больший интерес для китайских плавильных компаний с их постоянно растущими потребностями в сырье, поэтому они намерены более активно вести разведку ресурсов никеля за пределами КНР.
В КНР, как и во всем мире, ускоряются консолидационные процессы в никелевой отрасли, когда небольшие предприятия из-за роста издержек и по ряду иных причин вынуждены закрываться либо входить в состав более крупных структур. В планах по интенсификации никелевых производств на своей территории прослеживается желание центральных властей КНР уменьшить зависимость страны от импорта готового рафинированного никеля, перейдя к закупкам сырья для собственных плавильных предприятий. Австралия и Африка весьма привлекательны для европейских и для азиатских горнодобывающих компаний, так как их сырьевой потенциал огромен, а разработанность недр еще низка, именно поэтому здесь весьма активны в последние годы компании из КНР, нуждающейся в притоке дешевого сырья.
Производство и добыча никеля - это высоко сконцентрированная область современной корпоративной активности. Ведущие десять горнодобывающих компаний контролируют около 75% отрасли в мире. Российская компания ОАО "ГМК "Норильский никель" пока сохраняет первое место по производству рафинированного никеля, однако все ближе к нему подбираются конкуренты: "Vale SA" (Бразилия), "ВНР Billiton" (Австралия/Великобритания) и "Jinchuan Group" (КНР). Среди прочих наиболее крупных компаний-продуцентов на мировом рынке никеля выделяются "Xstrata" (Швейцария/Великобритания), "Eramet SA" (Франция), "Sumitomo Metal Mining" (Япония), "Inco" (Индонезия), "Cubaniquel" (Куба), "Pacific Metals" (Япония), "Sherritt International" (Канада). Благодаря значительным инвестициям в производство бразильская корпорация "Vale SA", крупнейший продуцент железной руды в мире, намерена стать и самым большим производителем никеля после 2013 г., когда начнется производство на ее новых шахтах в Бразилии ("Оnса Puma") и в Новой Каледонии.
За последние годы КНР удалось увеличить свою долю в мировом импорте никеля и стать лидером по ввозу этого металла (217,5 тыс. т в 2011 г.), опередив традиционного крупного импортера - США (124,32 тыс. т в 2011 г.). Крупнейшими экспортерами никеля в КНР являются РФ (112,27 тыс. т в 2011 г.) и Канада, также никель в КНР поставляют Финляндия, Норвегия, ЮАР и ряд стран-соседей по азиатско-тихоокеанскому региону, включая Австралию и Японию. КНР и США занимают лидирующие позиции среди стран-импортеров никеля, на них приходится уже почти 29% всего мирового импорта этого металла. В 2010 - 2011 гг. КНР сохраняла за собой первое место в мире по импорту никеля, планомерно увеличивая его ввоз: с 118,1 тыс. т в 2008 г. до 182,9 тыс. т в 2010 г. и 217,5 тыс. т по итогам 2011 г., а импорт этого металла в США, наоборот, постепенно снижается на фоне замедления темпов роста американской промышленности. Традиционно ориентированы на экспорт никеля несколько стран - Россия, Канада (128,62 тыс. т в 2011 г.) и Норвегия (92,7 тыс. т). На эти три страны в последние годы приходилось более 64% всего мирового экспорта данного металла (в 2000 г. - 59%), то есть их специализация в никелевой отрасли мира возрастает. Всего на первую десятку стран-экспортеров никеля в 2011 г. приходилось уже более 83% мирового экспорта (в 2000 г. - 79%). Таким образом, имеет место тенденция углубления МРТ в этой отрасли и концентрация производства данного металла в руках наиболее эффективных продуцентов, что дает им возможности более активно влиять на торговые потоки и на динамику цен на металл на мировом рынке.
Главным регионом-потребителем никеля являются страны Азии (КНР, Япония, Республика Корея, Тайвань), которые не обеспечивают внутренние потребности своим собственным производством. Помимо Азии, важнейшим потребителем никеля является ЕС, однако в целом доля стран Евросоюза в мировом потреблении сокращается, как и доля американского континента. Таким образом, происходит глобальное перераспределение торговых потоков рафинированного никеля в пользу азиатского региона, особенно КНР. Однако в целом в мире, за исключением КНР, среди главных импортеров этого металла преобладают экономически развитые страны с высоким уровнем доходов населения, в первую десятку стран-импортеров входит 7 европейских государств и 2 - азиатских, а также США.
Главными факторами для увеличения глобального выпуска данного металла остаются в основном инвестиционная составляющая и рост спроса со стороны потребителей физического металла в КНР. Ожидается, что в ближайшее время КНР в целом поддержит потребление металла на высоком уровне, хотя темпы роста замедлятся, тогда как европейское и американское потребление никеля может временами испытывать снижение. По прогнозам, именно физический спрос на металл со стороны КНР вместе с инвестиционной составляющей, развивающейся благодаря росту ликвидности на валютно-финансовых рынках, будут оказывать поддержку ценам на никель. На этом позитивном фоне многие продуценты металла уже в настоящее время решаются на начало реализации собственных стратегий по наращиванию выпуска.
Обладая крупными запасами никеля, Россия занимает первое место в мире по его добыче и соперничает с КНР в лидерстве по производству рафинированного металла. Почти весь производимый в стране никель поставляется за рубеж, поскольку конкурентоспособность отечественной продукции достаточно высокая - металл сопоставим на мировом рынке по своим качественным характеристикам с аналогичной продукцией из промышленно развитых стран, при этом российский никель уже реализуется по ценам зарубежного металла. Так, при среднегодовой цене рафинированного никеля на ЛБМ в 2011 г. в 22894,36 долл./т стоимость российского экспорта металла составила в целом по году 22942,85 долл./т, т. е. оказалась даже немногим выше. Стоимость российского металла ниже, чем у основных конкурентов -Канады, Норвегии и Финляндии, однако она уже превышает стоимость никеля из стран, активно развивающих данную отрасль в последние годы - Бразилии и ЮАР.
По данным Росстата, в 2011 г. в России производство никеля выросло на 0,9% к уровню предыдущего года. При этом экспорт российского необработанного никеля по итогам 2011 г. составил около 195,8 тыс. т на сумму чуть более 4,5 млрд. долл. Таким образом, в физическом выражении экспорт металла из РФ в 2011 г. сократился к уровню предыдущего года почти на 19%, а по суммарной выручке снижение составило 14,1%.
Объем вывезенного из РФ никеля по итогам 2011 г. оказался значительно ниже, чем в докризисный период 2006 - 2008 г. Доля необработанного рафинированного никеля достигает 97% всего экспорта российской продукции на основе никеля. ВI квартале 2012 г. экспорт никеля из страны возрос почти в 1,5 раза по сравнению с I кварталом 2011 г. -до 80,8 тыс. т на сумму почти 1,492 млрд. долл. (рост выручки на 5,6%), всего же по итогам 2011 г. среднемесячные экспортные поставки из РФ составили около 16,3 тыс. т металла.
Росту экспорта российского никеля в 2012 г. существенно не смогли помешать увеличившиеся вывозные пошлины на металл из РФ, которые с конца 2011 г. стали высчитываться по специальной формуле и привязываться к среднемесячным котировкам на мировом рынке. Поэтому по итогам первых пяти месяцев 2012 г. экспорт российского необработанного рафинированного никеля составил 118,5 тыс. т на сумму примерно 2,12 млрд. долл. По сравнению с аналогичным периодом 2011 г. объемы физических поставок металла увеличились на 48%, а выручка от их реализации сократилась на 3,2%. Российский никель напрямую поставляется в почти полтора десятка стран мира. Географическая структура экспорта российского необработанного рафинированного никеля в последние годы практически не претерпевает изменений. Традиционный рынок - это Западная Европа, куда экспортируется подавляющая часть металла (в основном это биржевые склады ЛБМ в г. Роттердам), которая затем частично покидает континент и вывозится из стран Европы в Азию и Северную Америку.
Весьма перспективен крупный и растущий китайский рынок. Однако правительство КНР реализует ряд мер, которые косвенно направлены на сокращение зависимости КНР от поставок импортного металла, поэтому во многом объемы экспорта никеля и никелевых сплавов из РФ в КНР неустойчивы год от года. Тем не менее, в долгосрочной перспективе китайский рынок можно рассматривать как серьезную альтернативу европейскому, на котором потребление никеля снижается и, вследствие ряда причин, продолжит сокращаться.
Для российской никелевой отрасли остаются сложности в поставках на традиционные европейские рынки, где прогнозируется постепенное уменьшение спроса на фоне стагнации экономики, а будущие перспективы в русле развивающихся долговых и бюджетных проблем в регионе не совсем ясно определены.



В никелевой отрасли РФ выделяются следующие важнейшие продуценты первичного металла: ОАО "ГМК "Норильский никель" (включая Заполярный филиал "ГМК "Норильский никель", "Кольскую ГМК" и ОАО "ГМК "Печенганикель"), ОАО "Комбинат Южуралникель" и ОАО "Уфалейникель".
Аффилированные с ОАО "ГМК "Норильский никель" предприятия перерабатывают сульфидные руды, содержащие наряду с никелем, медью и кобальтом, драгоценные металлы и платиноиды. При этом "Кольская ГМК" не имеет собственных сырьевых ресурсов и перерабатывает привозной медно-никелевый штейн. Относительно высокое содержание извлекаемых металлов в руде, простота технологий, большие объемы производства позволяют данной группе предприятий за
нимать ведущее положение в отрасли не только в РФ, но и в мире.
Оксидно-силикатные руды никеля в стране находятся на Урале (в Свердловской, Челябинской и Оренбургской областях), где работают металлургические комбинаты "Южуралникель" и "Уфалейникель". Однако ресурсная база никеля на Урале из-за низкого качества разведанных руд и истощения запасов месторождений является менее конкурентоспособной по сравнению с зарубежными аналогами. Данная группа уральских предприятий считается весьма уязвимой с точки зрения состояния мирового рынка этого металла, поскольку подавляющая часть их никелевой продукции поставляется на экспорт, что и подтвердили кризисные события 2008 -2009 гг. и конца 2011 г., когда заводы несли серьезные убытки.
ОАО "ГМК "Норильский никель", крупнейший мировой корпоративный продуцент никеля имеет производственные подразделения на трех континентах в пяти странах мира - в России, Австралии, Ботсване, Финляндии и ЮАР. По итогам 2011 г. выручка ГМК увеличилась на 10,5% к показателю 2010 г. -до 14,12 млрд. долл., чему причиной стала благоприятная конъюнктура рынков в первой половине прошлого года, когда значительно выросли цены на реализуемые компанией металлы.
Тем не менее доля продаж никеля в структуре общей выручки фирмы в 2011 г. сократилась до 47,5% (с почти 50,6% по результатам 2010 г.). Объемы реализации продукции в физическом выражении в 2011 г. снизились - продажи никеля сократились на 0,4% (до 284 тыс. т). При этом производство никеля в 2011 г. у ОАО "ГМК "Норильский никель" сократилось на 0,8% - до 295,1 тыс. т (с 297,3 тыс. т в 2010 г.). Позитивным моментом стало возобновление производства никелевого концентрата в австралийском филиале компании "Lake Johnston", приостановленного в период кризиса.
В I полугодии 2012 г. суммарно на всех своих предприятиях ОАО "ГМК "Норильский никель" повысило производство никеля на 7% по сравнению с I полугодием 2011 г. - до 145,463 тыс. т, в основном за счет роста российских активов фирмы. По прогнозам руководства компании, производство никеля в 2012 г. может составить 295 - 305 тыс. т. ОАО "ГМК "Норильский никель" приняло программу развития до 2025 г., в рамках которой планирует потратить на собственное развитие и модернизацию до 35 млрд. долл., в частности на 2012 г. запланированы траты в размере около 3 млрд. долл.
"ГМК "Норильский никель" разрабатывает свои месторождения достаточно давно, поэтому местные запасы постепенно истощаются, к тому же непредсказуемые условия морской навигации на Таймыре эпизодически негативно влияют на результаты производственной деятельности компании. Тем не менее она входит в число продуцентов с самыми низкими производственными затратами в мире. В период кризиса успешный менеджмент позволил компании "Норильский никель" не просто сохранить свои позиции одного из самых "низкозатратных" продуцентов никеля в мире, оставив в силе конкурентные преимущества, то есть развитую ресурсную базу, независимое положение с энергоснабжением и транспортом, налаженную собственную систему сбыта продукции, но также постепенно нарастить выпуск. Однако, по прогнозам, основной прирост производства никеля в будущем будет связан с нероссийскими активами компании.
Эксперты ожидают, что "ГМК "Норильский никель" дальше будет интенсивно заниматься поиском новых активов за рубежом. Географическая диверсификация месторождений дает огромные плюсы в случае истощения запасов на уже имеющихся рудниках. Свободных, пока еще не разрабатываемых, и одновременно перспективных месторождений в мире с каждым годом остается меньше и меньше, поэтому борьба за каждое из них будет все ожесточеннее и потребует все больше денежных ресурсов. Стратегия развития компании предполагает глобальную диверсификацию с ощутимой активностью в сфере слияний и поглощений. "ГМК "Норильский никель" считает регион Юго-Восточной Азии для себя привлекательным и приоритетным на будущее рынком, однако из-за особенностей логистики основной текущий рынок сбыта для компании - это западноевропейский.
Тем не менее 2012 г. трудно считать удачным для компании с точки зрения успехов в расширении бизнеса. Так, в конкурсе на право пользования недрами с целью разведки и добычи медно-никелевых руд в южной части месторождения Норильск-1 на Таймыре ГМК проиграла ГК "Русская Платина", которая заявила срок эксплуатации будущего рудника в 60 лет. "ГМК "Норильский никель" не сумела получить доступ к очередному интересному для себя месторождению в Воронежской области. Конкурс на получение лицензии на разработку Еланского месторождения выиграла компания "УГМК", а от участия в конкурсе еще на одно - Елкинское - ГМК пришлось отказаться. Также "ГМК "Норильский никель" проиграла борьбу за компанию "AMR", занимающуюся разработкой перспективного медно-никелевого месторождения Ban Phuc во Вьетнаме.
Уральские предприятия (ОАО "Комбинат Южуралникель", ОАО "Уфалейский никелевый комбинат", ЗАО ПО "Режникель") перерабатывают окисленные никелевые руды. Объемы производства здесь небольшие, технологии типовые, но устаревшие, связанные с большим расходом кокса. Резкое снижение цен на никель в кризис сделало работу этих предприятий убыточной, поэтому производства на ОАО "Уфалейникель" и ЗАО ПО "Режникель" были временно остановлены, а выпуск никеля на ОАО "Комбинат Южуралникель" был сокращен. При нормальной загрузке мощностей ОАО "Уфалейникель" способно производить 10 - 12 тыс. т никеля в год. ОАО "Южуралникель" способно выпускать около 17 тыс. т продукции в год, из которой 90% приходится на ферроникель. ЗАО "ПО "Режникель" (г. Реж, Свердловская область) производит никель в роштейне и ферроникель в гранулах, поставляя продукцию для дальнейшего передела в г. Верхний Уфалей на ОАО "Уфалейникель". Серьезно конкурировать с более эффективными мировыми продуцентами уральские предприятия смогут в случае, если внедрят технологии, позволяющие существенно снизить себестоимость производства.
ОАО "Комбинат Южуралникель" в 2011 г. увеличило чистый убыток на 90% по сравнению с 2010 г. - до уровня 179,9 млн. руб., выручка за 2011 г. выросла на 6% и составила 11,448 млрд. руб. По итогам 2011г. доля экспорта в общей сумме выручки составила 64%. Всего в 2011 г. комбинат реализовал 17,141 тыс. т никеля, в т. ч. на экспорт - 11,363 тыс. т. Себестоимость реализации тонны никеля в 2011 г. для компании выросла сразу на 13%, в основном за счет увеличения цен на кокс (рост на 13,3%), электроэнергии (на 10,3%), железнодорожного тарифа на руду (на 7,9%), что и отразилось на конечном финансовом результате фирмы.
Акции ЗАО "Режникель" и ОАО "Уфалейникель" могут быть переданы ОАО "Корпорация развития" для того, чтобы не допустить банкротства указанных компаний. Основная задача - не допустить остановку производства на "Уфалейникеле", где с сентября 2011 г. в связи с тяжелым финансовым состоянием были сокращены заработные платы, и на "Режникеле", где падение мировых цен на никель в октябре 2011 г. привело к приостановке производства до середины марта 2012 г. Себестоимость производства продукции на данных заводах составляет 19 тыс. до л л./т, тогда как на биржах подобная никелевая продукция реализовывалась в середине 2012 г. по ценам около 16 тыс. долл./т.
Учитывая сохранение в целом важных конкурентных преимуществ, позиции российского никеля на основных рынках сбыта (Западная Европа, ЦВЕ) пока еще можно оценивать как достаточно сильные. Но в ближайшей перспективе важно удержать объемы поставок на эти рынки в прежних объемах, вести речь о наращивании вывоза пока не приходится. Определенную помощь в этом может оказать инвестиционный спрос на металл со стороны некоторых западноевропейских финансовых структур, все еще приобретающих никель как средство диверсификации своих активов.
Ввода новых мощностей по производству рафинированного никеля в РФ в течение ближайших 10 -15 лет не ожидается, поэтому объем предложений металла на внутреннем рынке не увеличится - только за счет сокращения внешних поставок, которые в таком случае окажутся под давлением. С другой стороны, значительного роста спроса на никель на рынке РФ не прогнозируется, таким образом, по-прежнему, большая часть продукции будет поступать на экспорт. Импорт же на российский рынок металла зарубежного производства будет серьезно ограничен, поскольку уплата импортной пошлины и НДС, а также транспортные расходы, сделают финальные цены на никель и никелевые изделия неконкурентоспособными на отечественном внутреннем рынке, где крепкие позиции имеют отечественные продуценты металла.
Несмотря на значительные в мировом масштабе объемы экспорта российской никелевой отрасли, в нем очень слабо представлены изделия из обработанного никеля, на которые приходится менее 2% от физического объема вывоза (2,5% в стоимостных показателях). В условиях нестабильности мировых финансовых и товарно-сырьевых рынков не только добиваться наилучшего финансового результата, но и в целом оставаться прибыльными в никелевой отрасли смогут те компании-продуценты, которые предложат на рынок не только первичный рафинированный металл, но и высокотехнологичную никелевую продукцию, дающую высокую добавленную стоимость, что, соответственно, и является одной из важнейших ближайших задач для всей российской никелевой промышленности.
Среди главных рисков для всех российских продуцентов никеля и изделий из него - вероятность возникновения новых периодов ухудшения ценовой конъюнктуры на мировом рынке (как за счет "затоваривания" и волн спекулятивной активности, так и вследствие снижения потребительской активности), к тому же финансовые риски и риски "валютных ножниц" весьма критичны для российской отрасли, особенно в условиях нестабильности основных мировых валют, прежде всего -евро и американского доллара, в котором номинированы контракты на поставку никелевых товаров.
Нельзя исключать также возможностей для проявления социальной напряженности в регионах расположения никелевых предприятий, рисков пересмотра административных регламентов, изменений в законодательстве, налоговой политике, валютном регулировании, имеются предпосылки роста цен на кокс, электроэнергию и прочие необходимые материалы и сырье. Возможно, российским продуцентам потребуется поддержка государства для поддержания объемов выпуска металла на предприятиях, а также для проникновения на новые рынки сбыта и удержания основных позиций на традиционных рынках.
Средняя цена на рафинированный никель на ЛБМ достигла своего максимума в 2007 г. (37230 долл./т), однако уже в 2008 г. под влиянием кризисных явлений в мировой экономике она сократилась на 43,3%. В 2009 г. снижение средней цены на металл к 2008 г. составило еще 30,6%. В этом плане 2010 г. оказался весьма позитивным - средняя цена металла на ЛБМ превысила 21800 долл./т, увеличившись к предыдущему году на 48,8%, отстав от максимума 2007 г. на 41,2%. Следующий, 2011 год можно считать относительно нейтральным для рынка никеля, средняя цена на металл в этот год выросла скорее по инерции, чем на фундаментальных факторах, достигнув 22894 долл./т, т. е. увеличившись на 5% к уровню предыдущего года. При этом рост цен на никель в 2009 - 2011 гг. вызвал увеличение интереса к расширению его добычи и производства, а также к возобновлению работ на ранее приостановленных горнодобывающих и плавильных мощностях. Однако ввод в эксплуатацию новых крупных предприятий в никелевой отрасли, а не модернизация и расширение уже действующих, возможен не ранее 2015 - 2018 гг., что, безусловно, будет оказывать некоторую поддержку котировкам металла на ЛБМ. Среднегодовые котировки ("сеттлмент") на рафинированный никель на ЛБМ были следующими (долл./т): 2005 г. - 14744, 2006 г. - 24254, 2007 г. - 37230, 2008 г. - 21110, 2009 г. - 14654, 2010 г. - 21808, 2011 г.-22894.
Никель традиционно является металлом с высокой ценовой волатильностью, особенно в течение года. Подверженность его рыночным спекуляциям подтверждают данные последних лет, когда котировки преодолевали рубеж в 50 тыс. долл./т и опускались ниже 16 тыс. долл./т. Цены на металл, сильно подверженные спекулятивным настроениям, долгое время поддерживались растущим инвестиционным спросом на фоне постепенной диверсификации глобальными инвесторами долларовых активов. Происходившее перераспределение инвестиционных потоков в пользу товарно-сырьевых рынков позволяло и ценам на никель находиться выше тех значений, которые бы формировались только под влиянием реального физического спроса.
Достаточно высокая ликвидность рафинированного никеля делает его куплю-продажу привлекательным инструментом страхования рисков для различных инвестиционно-финансовых и хеджевых фондов. Это обстоятельство способствует высокой подвижности и сравнительно слабой прогнозируемости цен, от чего страдают продуценты металла по всему миру, а также его покупатели. Тем не менее, ведущие мировые компании постепенно адаптируются к кризисным явлениям на мировом никелевом рынке, уже очевидно ставшим цикличными. При падении цен на металл компании реализуют стратегии по закрытию убыточных предприятий и шахт, продукция которых не находит сбыта, что делается с целью сохранения стоимости активов в долгосрочной перспективе, а также оптимизируют всевозможные производственные издержки. И текущая конъюнктура мирового никелевого рынка заставляет многих продуцентов корректировать свои планы по добыче и производству металла в сторону оптимизации своих издержек.
Рост цен на металл в начале 2012 г. был во многом связан с приходом на рынок денег крупных инвестиционных фондов из-за валютной политики в США и в Европе. Основной спекулятивный "наплыв" средств в металлах пришелся на медь и никель, которые активно дорожали, несмотря на слабый реальный спрос в Азии. К середине 2012 г. котировки металла сокращались под влиянием его высоких запасов на биржевых складах ЛБМ. Замедление китайского спроса на промышленное сырье представляло собой еще одно важное препятствие для роста цен на никель. Например, китайский индекс менеджеров по закупкам в промышленности в июле 2012 г. по сравнению с июнем снизился на 0,1 базисный пункт - до 50,1, достигнув восьмимесячного минимума, и среди инвесторов стали распространяться опасения, что вторая по величине мировая экономика еще не достигла "дна". Таким образом, краткосрочный потенциал роста для этого промышленного металла оказался исчерпанным, и все ценовые "ралли" быстро завершились.
Сокращение рынка труда в США, неопределенность в динамике развития экономик ведущих развитых стран предполагают вариант развития с понижательными тенденциями на глобальном никелевом рынке в ближайшем будущем. Цены на металл остаются крайне чувствительными к любым макроэкономическим новостям, инвесторы проявляют осторожность ввиду озабоченности ситуацией в Еврозоне. Рынки ждут от ЕЦБ дальнейших мер по стимулированию экономики, и если ожидания не оправдаются, возможны большие распродажи. Участники рынка сильно сомневаются в жизнеспособности экономики Европы, в устойчивом восстановлении экономики США и сохранении темпов роста в КНР.
Аналитики из банка "RBS" не ожидают каких-либо сильных ценовых сдвигов на любом из направлений. В то же время котировки металла на ЛБМ уже близки к недавним минимумам, так что потенциал их дальнейшего ценового снижения ограничен. По мнению южно-корейской компании "Posco", снижение цен также будет ограничено, так как они почти достигли точки безубыточности для производителей нержавеющей стали. По их прогнозам, цены на никель будет трудно поднять выше 19-20 тыс. долл./т, поскольку подорожание выше отметки в 19 тыс. долл./т вызовет увеличение производства дешевого никелевого "чугуна".
Подъем цен на никель возможен, если центральные банки объявят о скоординированных мерах по стимулированию экономики. Участники рынка ждут решений ФРС США, Европейского Центрального банка, Банка Англии, Народного банка КНР, чтобы определиться с дальнейшими тенденциями. Но ряд крупных участников рынка держат позиции в расчете на снижение цен, поскольку не верят в стабилизацию ситуации в Европе. Экономические и политические проблемы в Европе и слабость спроса в КНР продолжают влиять на настроения инвесторов. Взгляды Комитета по открытым рынкам ФРС США на состояние американской экономики также остаются пессимистичными. Однако они все же недостаточно мрачные, чтобы гарантировать новые меры по увеличению ликвидности. В то же время июньские показатели инфляции в КНР оказались на минимальном уровне с января 2010 г., что, по мнению аналитиков из "Nirmal Bang", повышает шансы на либерализацию китайской монетарной политики и оживление спроса на никель.
Специалисты банка "Bank of America-Merrill Lynch" несколько увеличили среднесрочный прогноз цены никеля - до 20,9 тыс. долл./т из-за роста стоимости строительных и других работ, а также нехватки новых сульфидных проектов, пригодных к освоению. Впрочем, как отмечают в банке, производственные факторы не особенно важны в настоящее время, и динамика цен на металл определяется далеко не ими. Так, проблемы для рынка никеля продолжают приходить со стороны Европы и США. Необходимость для Греции еще раз реструктурировать свои долги показала, что европейский кризис далеко не завершен. Сохраняются вопросы и относительно Испании, которой, возможно, потребуются для решения ее проблем суммы, превышающие ранее озвученные.
Аналитики "Natixis" считают, что никелевый рынок претерпевает в настоящее время фундаментальные структурные изменения, поскольку рост глобальных поставок компенсирует приостановку экспорта индонезийской никелевой руды. На данном фоне слабый спрос на никель со стороны сталелитейной отрасли и снижение цен на энергоносители оказали совместное влияние, оттеснив никелевые цены к трехлетним минимумам. В "Natixis" прогнозируют среднюю спотовую цену на никель на 2013 г. на уровне 19 тыс. долл./т, а на текущий 2012 г. - около 17,25 тыс. долл./т. По мнению аналитиков "Barclays Capital", скачок никелевых цен маловероятен в ближайшем будущем, пока не наступит улучшение спроса конечных потребителей.
Аналитики из "Sucden Financial" сохраняют негативный взгляд на фундаментальные перспективы никеля в предстоящих кварталах. По мнению экспертов из "Citibank", перспективы цен на никель выглядят более позитивными в период после III квартала 2012 г. В "National Australia Bank" полагают, что рынок никеля пока еще сбалансирован, но добывающие компании производят его беспрецедентно много, угрожая создать критический избыток, который "толкнет" цены еще ниже. В банке "HSBC" прогнозируют, что на рынке никеля в 2012 г. сохранится незначительный избыток (8 тыс. т). По их мнению, сокращение производства никеля, включая производство никелевого "чугуна" в КНР, а также задержка ввода в строй новых проектов подтолкнут рынок к дефициту в 2013 г. В данном банке понизили прогноз цен на никель на 2012 г. на 10% - до 18,03 тыс. долл./т и сохранили без изменений прогноз на 2013 г. - 18,5 тыс. долл./т.
По прогнозам аналитиков "Macquarie Bank", рынок никеля будет характеризоваться избытком в течение двух ближайших лет и продуцентам необходимо заново адаптировать производство. Аналитики из "ANZ" отмечают, что значительный объем запасов никеля, замедление спроса на металл со стороны продуцентов нержавеющей стали негативно отражаются на состоянии рынка физического товара. В "Macquarie Capital" полагают, что в течение большей части второй половины текущего года никель на ЛБМ будет торговаться в диапазоне 17 -19 тыс. долл./т, поднявшись в цене на волне восстановления китайского спроса на нержавеющую сталь вследствие начала реализации в стране крупных инфраструктурных проектов. В "Economist Intelligence Unit" прогнозируют среднюю цену на никель по итогам 2012 г. около 18,96 тыс. долл./т, в "Standard Bank" - 18,875 тыс. долл./т, а в "Bank of America Merrill Lynch" - 18,94 тыс. долл./т со снижением до 18,25 тыс. долл./т в 2013 г. В банке "UBS" полагают, что в текущем году средняя цена на металл составит 18,45 тыс. долл./т, а в 2013 г. - 18,85 тыс. долл./т.
Очевидно, что цены на никель будут находиться под "давлением" высоких складских запасов, слабости рынка нержавеющей стали и относительной дешевизны материалов-субститутов (для никелевого рынка характерна высокая конкуренция со стороны материалов, способных заменять этот металл в производстве нержавеющей стали). Основным и уже ставшим традиционным "драйвером" для рынка никеля на фоне слабости реального физического потребления мог бы оказаться инвестиционный спрос. Но на фоне проблем в крупнейших экономиках мира покупка никеля как идея для инвестиционных вложений становится все менее привлекательной, что будет отрицательно сказываться на котировках металла в ближайшее время.
Повышению цен на никель в долгосрочной перспективе могут способствовать рост спроса на никель и никелевые изделия в КНР и крупных странах Азии, если экономический рост здесь серьезно не замедлится, вероятные манипуляции с курсом американского доллара, в котором номинированы биржевые контракты на металл, а также высокая спекулятивная привлекательность металла для участников данного рынка.
В более отдаленной перспективе фокус никелевого рынка должен сместиться к реальным экономическим данным, таким как индекс менеджеров по закупкам, и базовым трендам реальной экономики. И здесь уже препятствовать росту цен смогут неуверенность инвесторов в состоянии дел в развитых экономиках, бюджетные и долговые риски стран зоны евро, формирование избыточного предложения данного металла на глобальном рынке вследствие расширения его добычи и производства, вызванных ростом котировок в предыдущие годы.