Сегодня ОАО «Макси-групп» начнет размещение дебютного выпуска облигаций на 3 млрд рублей сроком на три года. Как говорят в холдинге, привлеченные средства планируется направить на реструктуризацию долгов, которые составляют $450 млн. Аналитики считают, что владелец «Макси-групп» Николай Максимов начал формировать публичную кредитную историю холдинга, чтобы впоследствии выйти на IPO, где он сможет быстрее и выгоднее продать свои акции.

Как сообщили в «Макси-групп», количество ценных бумаг выпуска — 3 млн штук, номинальная стоимость каждой облигации — 1 тыс. рублей. Бумаги будут размещаться на ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) по открытой подписке. Организатором выпуска выступает инвестиционная компания «Тройка-Диалог». Аналитики ИК прогнозируют доходность 10,4-10,9% годовых. Правда, по оценкам экспертов, она составит 12%. «Инвесторы могут потребовать премии за крупные долги холдинга и большой размер займа — 3 млрд рублей, это выше, чем у других корпоративных эмитентов», — считает аналитик по облигациям ИК «БрокерКредитСервис» Татьяна Бобровская.

Поручителем выпуска является ЗАО «Нижнесергинский метизно-металлургический завод» (НСММЗ, входит в структуру ОАО «Макси-групп»). В 2005 году завод разместил облигационный займ объемом 1 млрд рублей.

Как сообщил „Ъ“ начальник управления по связям с общественностью холдинга Александр Попов, привлеченные средства компания планирует направить на развитие производства и реструктуризацию существующих долгов. Отметим, в настоящее время размер кредиторской задолженности «Макси-групп» перед банками и по облигационному займу составляет $450 млн.

Аналитики считают, что «Макси-групп» начал формировать публичную кредитную историю с целью последующего выхода на IPO. На бирже владелец холдинга Николай Максимов сможет выгоднее продать свои акции. Напомним, три дня назад он официально заявил, что не исключает возможности продажи части своего бизнеса („Ъ“ писал об этом в №43 от 14.03.2006). Однако, по мнению аналитиков, реальных покупателей на такую цену пакета акций ($1,2 млрд) немного.

Учитывая этот фактор, как говорит эксперт ИК «БрокерКредитСервис» Вячеслав Жабин, президент группы за последние месяцы уже «скинул» цену с $1, 5 млрд до $1, 2 млрд. А аналитик ИК «Финам» Владислав Кочетков считает, что после реструктуризации долгов владелец группы может продать пакет акций по более выгодной цене. «Если это не удастся, “Макси-групп”, скорее всего, будет выходить на IPO, где сможет частями — по 25-30% продать свои акции. На бирже ими могут заинтересоваться уже не только российские, но и западные инвесторы», — отметил господин Кочетков.

Аналитик ИК «Антанта-Капитал» Владимир Попов считает: «На привлеченные через облигационный займ 3 млрд рублей холдинг свои задачи по увеличению объемов производства и строительству заводов не решит. Поэтому, наверняка, в ближайшие 2-3 года Николай Максимов начнет продавать свои акции на бирже».